Универсального подхода к внедрению ESG не существует.

На саммите по устойчивому финансированию в Центральной и Восточной Европе (CEE), прошедшем в Праге, состоялась дискуссия о лидерстве в инвестициях. В ней участвовали управляющие фондами, которые обсудили разные способы интеграции принципов устойчивого развития.

Мартин Худечек, управляющий фондами в сфере технологий и страховых технологий в RSJ Investment, рассказал, что раньше мало знал об ESG — экологических, социальных и управленческих факторах.

«ESG были просто набором букв. Вроде бы я понимаю, о чём вы говорите, но для большинства это всё ещё новый язык. И это по-прежнему проблема», — добавил он.

Устойчивое развитие — путь, а не пункт назначения

Недостаточное знакомство с ESG не означает, что у компании нет стратегии, учитывающей эти факторы. RSJ известна тем, что придаёт большое значение ценностям. Компания инвестирует в развивающиеся отрасли, в том числе в органическое сельское хозяйство, и стремится положительно влиять на окружающую среду.

Когда в RSJ поняли, что пора системно заняться ESG, компания начала сотрудничать с неправительственной организацией, которая помогла связать уже существующие инициативы с проектами в области устойчивого развития. RSJ стала поддерживать небольшие проекты и на их примере учиться внедрять принципы устойчивого развития. Такой подход компания применяет и сейчас.

ESG — часть корпоративной культуры

Брайан Уордроп, партнёр ARX Investment Partners, рассказал, как развивалась его компания:

«Когда создавалась наша фирма, важную поддержку нам оказали некоторые институты финансирования развития (DFI), в том числе Европейский инвестиционный фонд (EIF), инвестировавший в регион Центральной и Восточной Европы, и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Предполагалось, что фонды, в которые вкладывались эти организации, будут исключать определённые отрасли — например, производство табака и алкоголя, порнографию и другие подобные сферы.

В индустрии прямых инвестиций почти у каждого фонда есть капитал EIF, ЕБРР или обеих организаций. На раннем этапе эти инвесторы сыграли важную роль: они побудили таких управляющих фондами, как мы, задуматься о том, что я бы назвал ответственным инвестированием. Со временем этот подход стал частью нашей корпоративной культуры. Лишь позднее мы начали понимать, что ESG может служить инструментом управления рисками и источником конкурентного преимущества или отличия в инвестиционной деятельности».

Войцех Лукашевский, партнёр Abris Capital Partners, отметил, что путь его компании был другим: среди её инвесторов не было институтов финансирования развития. По его словам, всё могло начаться с буквы G — управления.

«Для меня это просто логично. Если ты инвестор и приобретаешь контрольный пакет компании, то по определению должен влиять на неё и пытаться изменить её так, чтобы она приносила больше пользы миру. Вероятно, отправной точкой было улучшение корпоративного управления. Затем можно переходить к следующим шагам — заботе об окружающей среде и социальных аспектах».

Шум вокруг ESG

Лукашевский обратил внимание на различия между подходом фонда прямых инвестиций и обычной компании: фондам нужно добиваться изменений, в том числе в сфере ESG, за гораздо более короткий срок.

«Чтобы добиться изменений и оказать влияние за четыре-пять лет, нужно чётко определить, каких результатов мы хотим достичь».

На фоне постоянного шума вокруг ESG обычным компаниям, особенно небольшим, бывает трудно разобраться в теме; иногда этим пользуются недобросовестные консультанты.

«Я предприниматель и хочу внедрять ESG. Кто мне поможет? Кто сможет дать совет и провести меня через первые шаги? Недавно мне предложили ESG-сертификацию, и теперь я знаю, что нужно уточнять, о какой именно сертификации идёт речь. Но знают об этом не все», — сказал Худечек.

Участники дискуссии согласились, что для повышения осведомлённости об ESG и устойчивом развитии ещё многое предстоит сделать, чтобы помочь компаниям, которые пока плохо знакомы с этими понятиями.

«Самое сложное — сделать первый шаг. Когда только начинаешь, со временем можно становиться лучше. Банки, страховые компании — все говорят об ESG. Но если спросить, что они делают, чтобы их клиенты могли разобраться в этой теме, выясняется, что делается слишком мало», — добавил Худечек.

Небольшим компаниям, которые уже начали внедрять ESG, также предстоит наладить соответствующую отчётность.

Небольшие шаги

Уордроп рассказал, что его фирма выпустила пять отчётов.

«Если смотреть на это цинично, можно сказать: “Эти ребята просто занимаются саморекламой, выбирают удачные истории из портфеля и рассказывают о своих добрых делах”. Но, если оставить в стороне крупные скандалы, я не вижу ничего плохого в том, чтобы небольшие венчурные фонды и фонды прямых инвестиций повышали осведомлённость об ESG и внедряли эти принципы в корпоративную культуру. Если делать это системно, со временем будет больше данных и более последовательный подход».

Небольшие шаги полезны и другим компаниям, которые хотят оказывать положительное влияние. Даже если скептики считают отдельные инициативы гринвошингом, рассказывать о достижениях компании лучше, чем не делать ничего.

Как отметил Лукашевский, лидеров в сфере ESG должно стать больше, но за один день ими не становятся: на это требуется время, и с чего-то нужно начинать.

«Многие до сих пор не вполне осознают, с какими проблемами мы сталкиваемся и с чем предстоит столкнуться будущим поколениям — и даже нашему поколению. Лидерство — это в том числе продвижение осведомлённости», — сказала Александра Палиньска, исполнительный директор Европейского форума устойчивых инвестиций (Eurosif).

«Постепенно будет всё сложнее избегать разговоров об устойчивом развитии и создании ценности, которая не ограничивается финансовой. Устойчивое развитие останется важным: инвесторы и управляющие активами заинтересованы в этом и передают эти ориентиры компаниям, а затем и потребителям», — добавила Эло́ди Донжон, инвестиционный менеджер Европейского инвестиционного банка.

Начинать необходимо: повернуть этот процесс вспять уже не получится.